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鲜奶行情异军突起,乳业股都涨疯了_财经频道_东方资讯

发布日期:2020-06-03 02:06   来源:未知   阅读:

说起这几年市场上热门的消费股,往往离不开热捧的白酒与酱油,都走出十倍股:贵州茅台与海天味业。在近期,消费板块另一个分支,乳业股颇受市场追捧,以wind乳业指数为例,指数从年初低点位置到周三收盘,整体区间涨幅在45.34%,超过同一时期的wind白酒指数。

在以前,乳业一直不被市场重视。根据智研咨询数据显示:在2007年之前国内的乳液市场发展迅速,销售额增速维持在16%以上,但是在2008年因为"三聚氰胺"事件爆发导致行业增速下滑至6.3%,到2015年起中国乳制品行业消费市场仍然低迷,行业低单个位数增速期,近5年复合增长率仅在4.3%。在2019年中国乳制品销售规模达4196亿元。

同时国内的乳制品行业增长速度趋缓,同时市场竞争格局呈现双寡头局面,实际上进入的是存量博弈阶段。

中国一直是乳制品进口大国,2019年中国乳制品进口数量达297.31万吨,同比2018年增长12.8%,进口金额为111.25亿美元,同比增长10.6%。

进口"大包粉"到来直接影响着国内原奶行业的供需关系,在2013年10月起,进口大包粉的价格大跳水造成大包粉价格远低于国内原奶售价,形成的价差直接导致导致国内很多乳制品企业放弃使用国内原奶,转而使用进口大包粉,也就是将大包粉还原成液态代替鲜奶使用。

这直接造成乳业厂商失去下游定价权,形成供过于求的局面,造成奶价大幅下滑,一度跌至3.4元/公斤,行业呈现倒奶杀牛,资金链断裂的散户逐渐离场,加上2017年环保政策加速去产能,以内蒙古为例,从2014年到2018年,该省的牛存栏五年连续下降。

从成本端来看,乳牛的饲料有40%来自玉米,在2017年国内奶企销售总额3590亿,行业目前毛利率36%,成本中原材料占比87%,所以还原到企业奶源成本,2017年这个数据为2000亿左右。同时奶制品保质期短,属于快消品,建造完整的物流体系耗时耗力。